2022年，全球各國央行買金的熱情升至數十年來的高位。世界黃金協會近日發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年，全球各國央行黃金凈購買量達1136噸，較2021年的450噸翻了一番還多，價值約700億美元，達到2011年以來最高水平。
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世界黃金協會認為，作為無主權信用風險的全球“硬通貨”，黃金是央行儲備資產多元化的重要工具。展望2023年，分析人士認為，在美聯儲加息節奏放緩、美國經濟衰退預期等因素影響下，預計各國央行購金行為有望繼續，黃金仍將有不錯表現。
然而近日投資者權衡美聯儲貨幣政策決議影響，同時美元指數反彈以及市場獲利了結情緒濃厚，黃金期貨從9個月多的高點回落收跌。
全球黃金總需求升至逾10年高位
世界黃金協會數據顯示，2022年四季度，全球各國央行購入了417噸黃金，2022年下半年黃金總購買量超過800噸。2022年黃金需求達到4741噸，同比增長18%，是2011年以來的最高水平。各國央行的大力度購金和持續走強的零售黃金投資是主要的驅動因素。
世界黃金協會資深市場分析師路易斯·斯特里特表示，2022年各國央行對黃金這一避險資產的需求大幅增加，整體黃金投資需求較2021年上升了10%。其中，新興市場國家購金最為積極。土耳其央行是2022年最大的“黃金買家”，全年黃金儲備提升了148噸，目前升至542噸，為有記錄以來的最高水平。中東地區的埃及、卡塔爾、伊拉克、阿聯酋在2022年分別增持了47噸、35噸、34噸、25噸黃金。
2022年，中國于11月和12月連續兩次宣布購入黃金，購入量總計62噸。截至2022年底，中國的黃金儲備為2011噸，占其全部外匯儲備的3.6%。世界黃金協會發布的報告指出，中國在當今全球黃金市場中的地位與30年前相比發生了翻天覆地的變化。過去30年以來，中國的年度黃金消費量已增長5倍，從20世紀90年代初的略多于375噸，增長到2013年的1347噸。自2013年以來，中國一直保持著全球最大黃金消費國的地位。2022年，中國占全球黃金首飾總需求的27%以上。同時，中國自2007年以來一直是全球最大的黃金生產國，2022年中國的黃金產量估計占世界總產量的10%。
全球通脹走高也刺激了金條與金幣投資的增長。其中，中東地區2022年全年金條與金幣總需求量達78噸，同比增長42%；歐洲2022年全年金條與金幣總需求量達314噸，同比增長14%。
世界黃金協會指出，古法金等高端金飾產品也在繼續擴大市場份額。一方面，這些產品通過新穎的創意設計吸引了消費者的目光；另一方面，豐厚的利潤也促使金飾生產商大力推廣此類產品。另外，24K硬足金飾品也憑借高純度和時尚設計不斷搶占18K和22K金飾產品的市場。
避險需求成金價上漲主要推手
在多國加息潮下，2022年全球金融市場資產價格劇烈波動，避險情緒推動各國央行選擇增持黃金。2023年，由于央行購金需求往往由政策驅動，盡管各國央行外匯儲備增長放緩或限制黃金儲備增長空間，但仍有一定的購金潛力。
隨著全球投資者涌入黃金市場，黃金價格有望維持在歷史高位運行。1月16日，國際金價突破1900美元/盎司關口，創下近9個月以來新高。隨著美聯儲加息步入尾聲，美元指數筑頂回落，黃金價格有望得到支撐。
世界黃金協會中國區首席執行官王立新認為，2022年作為高通脹的一年，各國央行或機構投資者為了儲備資產多樣化以分散投資組合風險而購金，充分體現了黃金傳統的保值和分散風險的作用。
西南期貨研報稱，在全球金融資產大幅波動及各國外匯儲備多元化的背景下，央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一。在美聯儲加息節奏放緩、美國經濟衰退預期等因素影響下，黃金具備長期配置價值。
中州期貨研究所所長金國強則表示，考慮到美國供應鏈問題依舊難以快速解決，通脹水平仍處高位，失業率維持在歷史低位，經濟增長韌性較強，預計美聯儲貨幣政策不會重回寬松，未來黃金價格可能難以突破2022年高點。
全球最大在線實物黃金交易平臺BullionVault研究主管阿德里安·阿什表示，市場在倫敦黃金基準標售中突然回落，表明新年金價大漲更多是由紐約商品交易所和遠東市場的投機行為推動，而非實物需求。
今年還會漲嗎
王立新表示，展望2023年，中國金飾需求和黃金實物投資需求有望反彈。首先，中國經濟預計將呈現顯著復蘇，中國家庭的可支配收入水平可能隨之提升；在儲蓄意愿再創新高的當下，作為有效且穩定的價值儲存手段，黃金將很可能繼續吸引大量投資者。
近期，華爾街多家投資機構發布看多黃金的報告。美國銀行預計貴金屬將成為未來3年的重要資產。高盛重申了其對黃金的看漲前景，表示金價很可能持續上漲，美聯儲放緩加息步伐和全球去美元化非常利好黃金。
一些分析師表示，對美聯儲激進貨幣政策立場的預期轉變，是金價最大的看漲因素。通脹壓力降溫給了美聯儲進一步放慢加息步伐的空間，導致債券收益率和美元在一定程度上逆轉了2022年的大幅升勢。
2月2日，現貨黃金收盤下跌1.92%，從當天創下的1959.78美元高點大跌至1911.21美元低點，而美聯儲和歐洲央行沒有采取什么措施來支撐金價。隨后，歐元下跌，美元得到支撐，這推動黃金價格在此前觸及10個月高點后走低。
有分析人士認為，盡管美國的通脹速度可能呈下降趨勢，但考慮到勞動力市場的短缺，美聯儲將更難將通脹率降至2%的預期目標。未來幾天的美國1月勞動力市場和非農就業數據，是美國利率前景的關鍵組成部分。這可能為美元從熊市周期低點的調整提供動力，因此預計這將對黃金價格構成壓力。
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古法金：中國古法黃金鑄造工藝歷史悠久，包括摟胎、錘揲、鏨刻、鑲嵌、琺瑯、花絲等十幾種工藝。這類金飾表面呈亞光、砂狀肌理，與不少年輕消費者的審美相契合，消費群體高度年輕化。古法金飾品作為金飾產品的子品類，在過去兩三年發展迅猛。2021年，古法金銷量在中國金飾市場排第三位，前兩位分別是足金和硬足金飾品。2022年，古法金占比預計升至第二位。
足金、18K金：依據國家強制性標準GB11887-2012《首飾貴金屬純度的規定及命名方法》及其1號修改單，“足金”指金含量最低為990‰，“18K金”指金含量最低為750‰。含金量為999‰的“千足金”和9999‰的“萬足金”，購買時的價格雖然懸殊很大，但其實都一樣保值，因為“千足金”和“萬足金”最后回收的價格，都是按照足金的價格來收的。含金量越高的飾品越軟、越容易變形，購買黃金飾品要根據自己的需求來選購。
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