世界今熱點：秦洪看盤｜指數強弱背離中顯現A股市場新運行格局

【資料圖】

周五A股市場出現震蕩中重心回落的態勢。地產股、消費股下跌使得上證綜指、上證50指數跌幅較大。智能駕駛等產業鏈個股相對強硬，驅動中證1000指數、中證500指數相對抗跌。

看來，指數強弱背離的背后不僅顯露出產業趨勢的演繹方向，也顯露出資金流動的演繹方向。

近期A股市場的熱點演繹方向出現較為清晰的態勢。一方面是傳統產業股的欲振乏力，包括地產產業鏈股，也包括市場一度寄予厚望的基建產業鏈股。另一方面則是疊加了出口與產業升級多重優勢的中高端制造業股，今年4月底以來，成為A股市場的漲升引擎，其間涌現出多家短期漲幅逾一倍甚至更高數據的超級強勢股，比如光伏產業鏈、機器人產業鏈、電動汽車產業鏈等，均成為強勢股的跑馬場。

如此走勢折射出我國產業引擎的轉變，重塑了A股市場的指數走勢格局。因為，地產為核心的產業鏈個股，在上證綜指、上證50指數、滬深300指數擁有較大的權重，主要是體現在地產、金融等諸多領域。所以，此類指數在今年乃至2018年以來的走勢明顯弱于制造業股占優勢的中證1000指數、科創50指數、創業板指、中證500指數。

與此同時，在相關行業指數的運行趨勢中，制造業為主要特征的行業指數出現了強勁的升勢，而且，相關行業ETF份額也是不斷增強，成為吸引A股邊際增量資金的核心引擎，甚至還有部分機構資金減持傳統產業類的行業ETF份額轉而加倉這些新生勢力的行業ETF，從而放大了這些新勢力的行業ETF及其對主要指數的推動力量。

既如此，作為市場參與者，需要正視短線A股市場的壓力，這主要是因為傳統產業股的資金凈流出以及慣性的力量讓這些指數重心將繼續下行。也就是說，金融地產股的疲軟可能會進一步延續，進而意味著上證綜指、上證50指數、滬深300指數可能難有大作為。

不過，更需要重視新勢力指數的強勁上揚動力。因為，即便在周五指數全線回落的背景下，智能汽車產業鏈、光伏產業鏈個股仍然強硬，智能汽車ETF（515250）更是上漲1.79%，這從一個側面說明各路資金對新興產業的認同度，從而有望形成合力，推動此類個股進一步上移，也就意味著以這些個股為權重的新勢力指數的動力仍強勁，中證1000指數、中證500指數、科創50指數的表現仍可期待。

與此同時，這些新勢力群體還在不斷拓展，一是智能機器人板塊在近期強勁回升，說明市場參與者對中高端制造業的出口仍持有積極而樂觀的預期，從而吸引更多的邊際增量資金跟蹤此類個股。二是隨著光伏、電動汽車的市場容量擴容，一些上游的新材料領域出現供求失衡的苗頭，從而使這些產品價格上漲，進而有望出現新的強勢股，為這些新勢力指數提供新的漲升引擎。

綜上所述，在接下來的8月A股市場，新舊產業引擎的切換將進一步明顯，新勢力指數有望率先出現突破行情。因此，在操作中，盡可能將倉位圍繞中高端制造業產業鏈積極布局。

（執業證書：A1210612020001）